O banco UBS rebaixou a recomendação de compra das ações da Vale (VALE3) para neutra, refletindo uma visão mais cautelosa sobre o futuro da mineradora. A decisão foi divulgada em um relatório recente, onde o UBS também reduziu o preço-alvo dos American Depositary Receipts (ADRs) da Vale de US$ 14 para US$ 11,50.
A principal razão para essa mudança é a expectativa de uma moderação nos preços do minério de ferro nos próximos anos. O UBS projeta que o preço da commodity deve se estabilizar em torno de US$ 100 por tonelada em 2024, caindo para aproximadamente US$ 80 a US$ 90 por tonelada em 2026, devido ao aumento da oferta global.
Além disso, o banco destacou preocupações com o menor retorno aos acionistas e a vulnerabilidade das exportações de aço da China a restrições globais. Esses fatores contribuíram para a revisão negativa das projeções de Ebitda da Vale em cerca de 9% para os próximos dois anos.
Apesar do rebaixamento, o UBS reconhece que a Vale ainda possui pontos positivos. A mineradora deve se beneficiar no médio prazo com a melhoria dos volumes de produção, redução de custos e prêmios mais elevados à medida que seus principais projetos avancem e a indústria siderúrgica da China comece a descarbonizar.
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